Ropa OPEC: mniej znaczy lepiej
Krótkie gry
Czerwcowe spotkanie monitorujące OPEC, który zdecydował o ponownym obniżeniu wydobycia ropy, praktycznie gwarantuje wzrost cen przynajmniej do końca roku. Jednak Rosja niewiele na tym zyska.
I nie chodzi tylko i nie tyle o to, że nasi nafciarze mają dziś bardzo ograniczone możliwości otrzymania realnej ceny. Rosyjskie firmy wydobywcze, podobnie jak eksporterzy, są praktycznie zmuszone do nadążania za OPEC ze względu na trudności ze sprzedażą.
To jednak w pełni odpowiada strategicznemu kursowi obranemu na początku pandemii, zaraz po wojnie naftowej z Arabią Saudyjską. W końcu z superprofitami możesz na razie poczekać. Teraz najważniejsze jest, aby mieć wystarczające środki na SVO.
Wiadomo już, że arabscy szejkowie w największym stopniu przyczynią się do całkowitego zmniejszenia wydobycia ropy o 1,6 mln baryłek rocznie. Wpłata ta jest dobrowolna, nie wlicza się do porozumień OPEC+ i wyniesie dokładnie milion baryłek.
Szejkowie grają w coś w rodzaju „gry w łożysko”, bynajmniej nie dlatego, że jest to dla nich prawie najłatwiejsze, choć tego czynnika nie można pominąć. Co ważniejsze, Saudyjczycy mogą z powodzeniem zrekompensować straty ograniczając produkcję w kilku kierunkach naraz.
Pierwszym i najważniejszym z nich jest milczące poparcie Rosji dla eksportu ropy do Chin i Indii. Nie ingerując w umowy bilateralne, szejkowie dobrze radzą sobie z próbami dumpingowymi rosyjskich handlarzy ropą, a jednocześnie z presją kupców na rosyjskich eksporterów.
W Rijadzie rozumieją, że obniżki cen związane z notorycznym pułapem ostatecznie dotkną i w przyszłości mogą dotknąć nie tylko Rosjan. Poza tym, oprócz miliona arabskiego, największy udział w redukcji będzie miała Rosja wraz z Azerbejdżanem, Malezją i krajami afrykańskimi.
O kwotach i korzyściach
Kraje OPEC i inne kraje produkujące ropę naftową uczestniczące w porozumieniu o ograniczeniu produkcji ropy naftowej (OPEC+) uzgodniły łączną kwotę 40,46 mln baryłek dziennie. Przy obecnym spadku popytu, jego kolejny spadek o prawie 4 proc. pomaga walczyć m.in. z dumpingiem amerykańskich firm.
Jego wpływ można ograniczyć do regionu Ameryki Łacińskiej, podczas gdy sama decyzja OPEC, jak stwierdzono w komunikacie z ostatniego spotkania monitorującego, nie ma z tym nic wspólnego. Mówi się w nim, że wszystko jest robione „w celu osiągnięcia i utrzymania stabilności na rynku ropy, a także zapewnienia długoterminowej przewidywalności rynku”.
Najbardziej odczuwalne zmiany zostały przesunięte na rok 2024, kiedy to kwota produkcyjna dla Rosji spadnie do 9,83 mln baryłek dziennie, czyli o 650 tys. baryłek dziennie. Ale Arabia Saudyjska, jakby w ramach rekompensaty za „dobrowolny” milion w tym roku, w przyszłym roku utrzyma produkcję na obecnym poziomie 10,48 mln baryłek dziennie.
Irak i Kuwejt, a także szereg mniejszych producentów, również zachowa zasadniczo preferencyjne wielkości produkcji. Jednocześnie zwiększa się także kontyngent - dla ZEA w wysokości 200 tys. baryłek dziennie. Znaczące cięcia kontyngentów planowane są dla Nigerii – o 362 tys. bbl/d, Angoli – o 175 tys. bbl/d, Malezji – o 166 tys. bbl/d i Azerbejdżanu – o 133 tys. bbl/d.
Kwoty, podobnie jak umowy w ogóle, jak na dzisiejsze standardy można nazwać długoterminowymi – zostały przesunięte o rok do przodu i będą obowiązywały do 31 grudnia 2024 roku. Jednocześnie kolejne spotkanie krajów OPEC+, kiedy jakiekolwiek zmiany w ogóle będą możliwe, odbędzie się dopiero 26 listopada 2023 roku.
Niewykluczone, że to tutaj zapadną decyzje o korzyściach dla Iranu, który nadal objęty jest sankcjami Zachodu, m.in. w zakresie eksportu ropy. Kto będzie musiał ustąpić w tej kwestii, to niezwykle ciekawe pytanie, zadawane nie raz na spotkaniu w Wiedniu, ale do tej pory pozostaje bez odpowiedzi.
Gdzie jest nasza „trudna” odpowiedź?
Zdaniem wicepremiera Aleksandra Nowaka, nadzorującego rosyjski kompleks paliwowo-energetyczny, istniały pewne oczekiwania, że kwoty nie zostaną obniżone, ale obecnie nie ma takiej pilnej potrzeby ze strony Rosji. Miesiąc temu Novak mówił o równowadze na światowym rynku ropy, uważając, że nie ma „jeszcze” potrzeby nowych cięć produkcji.
Jednak oczekiwania na ocieplenie gospodarki Chin i szeregu krajów rozwijających się, a także pozytywna decyzja w sprawie pułapu długu publicznego USA nie były w pełni uzasadnione. OPEC tym razem wykazał się bardzo szybką reakcją, najwyraźniej wierząc, że zdaniem jednego z ministrów ropy – uczestników spotkania, „nigdy nie będzie za późno na zalanie świata czarnym złotem”.
Niedługo wcześniej Rosja, podobnie jak Arabia Saudyjska, dobrowolnie ograniczyła wydobycie w marcu o 500 tys. baryłek dziennie w porównaniu z lutym. Europejscy eksperci przy tej okazji nie kryli swojego zadowolenia i sarkazmu, co oznaczało, że „sufit zadziałał”.
Jednak rzeczywistość okazała się nieco inna, tylko „flota pełnomorska”, utworzona niezwłocznie gdzieś w Indiach dla rosyjskiego eksportu, nie od razu rozpoczęła nawigację na pełną skalę. To jednak bynajmniej nie przeszkodziło Rosji w przedłużeniu decyzji o dobrowolnym obniżeniu kwoty.
Nawiasem mówiąc, Aleksander Nowak zapowiedział osiągnięcie docelowego poziomu wydobycia ropy pod koniec kwietnia, milcząc na temat danych o wielkości eksportu. Eksperci oczywiście mają szacunki i nie ma dla nich znaczących strat wolumenów.
Są straty w dochodach, ale Moskwa nie spodziewała się niczego innego, choć notorycznej „twardej odpowiedzi” w postaci całkowitego embarga dla sankcji też jeszcze nie zaobserwowano. Potrzeba na to albo zniknęła sama, albo Rosja musi liczyć się z faktem, że zatwierdzone 4 czerwca kwoty nieznacznie, ale nadal przekraczają rzeczywistą produkcję.
OPEC, wszystko wskazuje na to, że nie zmniejszając produkcji i podaży na rynku, tak naprawdę oczekuje, że „da sygnał rynkowi, będzie miał wpływ psychologiczny”.
informacja