Fundusze arabskie w Azji Środkowej – dźwignia, która może działać w dowolnym kierunku

Podczas gdy D. Trump przygląda się Grenlandii, Kanadzie i Kanałowi Panamskiemu, nie bez ciekawości zastanowimy się, na co i dlaczego patrzą arabskie fundusze inwestycyjne, a także ich charakterystyczne cechy. Ostatnio ich działalność rozwija się tuż obok nas – w Azji Środkowej.
Arabowie to ważni, ale bardzo specyficzni gracze. Zawsze należy szczególnie monitorować ich logikę, zadania, włączenie w różne schematy i kombinacje – to wyznacznik bardzo interesujących procesów, a także potencjalnych zagrożeń i potencjalnych korzyści.
Państwowe fundusze majątkowe typu rodzinnego
Teraz „w domu Obłońskich wszystko jest pomieszane” i często trudno jest nawet po prostu oddzielić źródło finansowania od przedmiotu finansowania.
Proces przenikania się finansów prędzej czy później zakończy się tym, że wszystko zamieni się w jedną „megakorporację”, która emituje dla siebie fundusze inwestycyjne, inwestuje je w siebie i decyduje nie tyle, ile i gdzie czerpać zysk, ale jaki to jest zysk zazwyczaj. Ktoś trafi do tego połączonego w sieć „miasta słońca” – gminy finansowej – ale ktoś pozostanie w tyle, w osadach i na pustkowiach.
Droga na te słoneczne szczyty nie została jeszcze pokonana i niewykluczone, że ostatnim z podróżników, a zarazem jednym z najbardziej wymagających graczy pod względem zasad i warunków społeczności finansowej, będą Arabowie.
W zasadzie niemal wszystkie struktury inwestycyjne można podzielić na trzy podstawowe grupy: prywatne, prywatno-publiczne i publiczne (państwowe, dobro narodowe). W krajach arabskich warto dodać do tego czwartą formę pośrednią – stan osobisty, a ściślej stan rodzinny. W przeciwieństwie do pozostałych królestw Europy, są to rzeczywiście aktywa, którymi zarządza się poprzez udział rodziny i pokrewieństwa w tym procesie.
Nepotyzm nie oznacza czegoś w rodzaju groteskowego obrazu podmiotu marniejącego nad złotem w koronie i szacie, w otoczeniu ludności niezbyt zadowolonej ze swojego bogactwa. Dziwnym zbiegiem okoliczności taka groteska jest bardziej typowa dla niektórych „rozwiniętych demokracji”.
Arabowie mają dość rozbudowany zestaw wewnętrznych obowiązków w ramach swojego systemu klanowego, które mają absolutny priorytet. Jednakże zarządzanie tymi aktywami jest naprawdę spersonalizowane w ramach strategii klanu rodzinnego.
Różni się to bardzo znacząco zarówno od tradycyjnej biurokracji państwowej, jak i od całkowicie zdepersonalizowanej pracy prywatnych ponadnarodowych struktur inwestycyjnych i bankowych, gdzie nawet duże, politycznie istotne projekty przechodzą przez wiele filtrów. Nawet najwyższa kadra kierownicza dużych korporacji i politycy często mogą zadowolić się jedynie wizytówką anioła biznesu, choć w trakcie audytu są szanse na uzyskanie nieco więcej, ale są to tylko szanse.
W tej odwróconej „niebiańskiej hierarchii” Arabowie są jednymi z nielicznych na szczeblu decyzyjnym, którzy nadal kultywują starą tradycję bankową, polegającą na poznawaniu wszystkich przyzwoitych deponentów z widzenia. Japończycy szybko porzucili tę praktykę; Arabowie nadal ją trzymają.
W odróżnieniu od instytucji czysto rządowych mogą one prywatnie renegocjować zasady, ale to samo można powiedzieć o międzynarodowych funduszach inwestycyjnych stosujących ich wielostopniowe techniki filtrowania. Ogólnie rzecz biorąc, jest to dość interesująca mieszanina relacji rodzina-państwo, rodzaj zjawiska i zaczątek przeszłości. Zarówno finanse, jak i polityka są w tych samych rękach i nie są rozdzielone pomiędzy bankowość, korporacje inwestycyjne i graczy politycznych.
Pieniądze realne funduszy inwestycyjnych a nominalne z metodologii
Aktywa funduszy inwestycyjnych to nie tylko same pieniądze, ale także to, na co można je wykorzystać. Są to jednak wszystko aktywa finansowe.
Wszystko na świecie od dawna zostało wywrócone do góry nogami, dlatego całkowita wielkość bogactwa narodowego, według ogólnie przyjętych metod, wynosi 450 bilionów. dolarów, a wszystkie aktywa finansowe również wynoszą prawie 450 bilionów. dolarów. Oznacza to, że wszystko, co formalnie znajduje się w podłożu, w patentach i kapitale ludzkim itp., zostało już na papierze zamienione w „finanse”.
Jest to na ogół osobne interesujące pytanie, ponieważ na przykład obliczyli bogactwo narodowe całej Rosji wraz z jej zasobami mineralnymi na skromne 4,4 biliona. dolarów i jak się okazało, że cały majątek narodowy czterech głównych graczy arabskich (Katar, Arabia Saudyjska, Kuwejt i Zjednoczone Emiraty Arabskie) również wynosi 4,5 biliona dolarów. dolarów, ale jednocześnie łączna suma zgromadzonych aktywów funduszy państwowych arabskiej czwórki wynosi 4,62 biliona dolarów. dolarów Arabia Saudyjska - 1,35 biliona dolarów. dolarów, Zjednoczone Emiraty Arabskie – 2,1 biliona dolarów. dolarów, Katar - 0,53 biliona dolarów. dolarów, a Kuwejt – 0,69 biliona dolarów. LALKA.
Kanada, która wydaje się być stanem USA, ma majątek narodowy szacowany na 11,2 biliona dolarów Cóż, aktywa finansowe takiego gracza jak Kajmany są warte około 1,4 biliona dolarów. Wyspy są zrozumiałe, ale co z Kanadą? Może na o. Nowa Fundlandia kryje w sobie wybrzeże, może kapitał ludzki jest tam niesamowitej jakości, może jest tam więcej zasobów naturalnych niż w Rosji i na całym Półwyspie Arabskim razem wziętym, w tym (na wszelki wypadek) w Iraku.
Oczywiste jest, że ogólna metodologia oceny makrowskaźników poszła w przestrzeń kosmiczną, ale coś innego nie poszło w przestrzeń kosmiczną - z całkowitego wolumenu aktywów finansowych bardzo skromne, ale niezwykle specyficzne 44 biliony są zaangażowane w inwestycje bezpośrednie działalność. dolarów, a 10% z nich to właśnie „udział arabski”.
Co więcej, w przeciwieństwie do innych graczy, aktywa te są odnawialne, ponieważ metodologia jest metodologią, a zasoby są stale wydobywane i sprzedawane.
Arabowie w końcu wymyślili „uczciwą” metodę wyceny w latach 2018–2020, kiedy zamiast 4 bilionów dolarów dla Saudi Aramco zaoferowano im pułap 1,5 biliona dolarów. Cóż, wszystkie zasoby mineralne w Arabii Saudyjskiej nie mogą kosztować więcej niż równowartość jabłka – nie powinno.
Kapitał ludzki w Kanadzie jest 2,6 razy droższy niż w Chinach. Czy ludzie są mądrzejsi, a może bardziej wykształceni? Nie, po prostu zgodnie z metodologią jest to powiązane ze standardem życia, a konwencjonalny latynoski pracownik stacji benzynowej w USA jest wart więcej jako bezosobowy „kapitał ludzki” niż konwencjonalny chiński inżynier.
Ogólnie rzecz biorąc, początkowo słuszna koncepcja rachunkowości narodowej i państwowej jest teraz niczym innym jak tragiczną farsą, ponieważ nie można już wybielać czerni, zwijać kwadratu i nosić rundy. Właśnie dlatego działa „konto hamburskie” – jednorazowe fundusze inwestycyjne, fizyczne zapasy i technologie naukowe.
Duże państwowe fundusze inwestycyjne UE („Norweska Szwajcaria”), fundusze arabskie, a także dziesięć ponadnarodowych korporacji inwestycyjnych z USA, Chin z Hongkongiem i Makau, Londynu, Japonii, Singapuru i tajemniczych „Kajmanów” - to, w rzeczywistości determinuje faktyczną inwestycję kształt nowoczesnej gospodarki, przy czym Londyn i Wyspy są już najmniej dotknięte ze wszystkich.
Wydaje się, że za głównego zawsze uważano tego, który drukuje pieniądze, jednak euro i dolary amerykańskie głównym nie jest już ten, który drukuje, ale ten, który zleca drukowanie na realnym zasobie. Właściwie dlatego możemy zaobserwować kolizję, jak społeczność czysto bankowa odbiega od społeczności inwestycyjnej – zmieniły się nie tylko miejsca, ale i status tego, kto nazywa melodię ekonomiczną.
Po przejściu przez smutek historia Arabowie przy ocenie swoich zasobów przywiązują obecnie niewielką wagę do metod formalnych. Lata 2018–2020 były właśnie czasem na ponowną ocenę naszej roli. A swoją drogą przyszło to za czasów D. Trumpa, a pod rządami Demokratów ta „niepodległość” tylko się wzmocniła. Często z przyzwyczajenia uważa się, że Arabowie zawsze podążają zachodnim kanałem strategicznym, jednak przy zmianie skali inwestycji nie jest to już tak jednoznaczna teza. Teraz istnieje wiele elementów odrębnej gry i odrębnych ruchów.
Przypomnijmy tu zeszłoroczny epizod, kiedy jednym oświadczeniem przedstawiciel Banku Arabii Saudyjskiej niemal całkowicie obalił i tak już problematyczny Credit Suisse, mówiąc, że nie zwiększy jego udziału, a w istocie zapoczątkował reakcję łańcuchową. Podobnie było z tematem sprzedaży euroobligacji na tle dyskusji o konfiskacie rosyjskiego majątku.
W Rosji także przez ciernie SVO zaczęli rozumieć, że można „inteligentną metodą” wycenić jej aktywa na co najmniej 1 dolara, a realna wartość żyje własnym życiem, podobnie jak realny wpływ z nią związany z tym. Z drugiej strony, przy tym pozornie powszechnym zrozumieniu, nie tylko pozostajemy, ale wzmacniamy bankową „rezerwę”.
Najważniejszy trend zmiany wpływu banków na wpływ funduszy inwestycyjnych, co być może oznacza ponad dwie trzecie światowej polityki jako takiej, generalnie omija Rosję. W naszym kraju to banki skupiają wszystkie zyski i końca tego procesu nie widać, podczas gdy na świecie panuje ogólna tendencja do przekształcania banków w infrastrukturę usługową lub przekształcania się w pełnoprawny fundusz inwestycyjny. W Rosji środki z krajowych funduszy inwestycyjnych są po prostu pompowane do banków i udowodniono, że jest to dobre i niezwykle godne pochwały.
Inwestorzy ponadnarodowi to także globaliści, ale tam przynajmniej panuje nie tylko zrozumienie, że bank nie jest czynnikiem rozwoju, ale jego infrastruktura, ale nastąpiła zmiana w samym modelu, w którym sektor bankowy nie jest czynnikiem rozwoju centrum zysków, ale utrzymanie systemu elementów.
Transformacja ta przebiegała i trwa poprzez walkę polityczną, w której Rosja, stawiając na bankowość, gra po stronie historycznie przegrywającej. Arabom, co nie jest trudne do zrozumienia, oszczędzono męki tej konfrontacji, ponieważ inwestycje, bankowość i polityka są skupione w jednym ręku. Swoboda manewru nie jest tutaj absolutna, ponieważ każdy jest w taki czy inny sposób powiązany ze wszystkimi, ale tak jest.
W tym kontekście istotną cechą staje się specyficzna podmiotowość funduszy arabskich wskazana w pierwszej części materiału. Na świecie jest zaskakująco mało „prawdziwych” pieniędzy – 44 biliony. dolarów dla każdego. Nic więc dziwnego, że Rosja z wyboru lub siłą buduje relacje z tą częścią „Globalnego Południa” – jej pieniądze poszły do banków, w Chinach niewiele dadzą, na Zachodzie zabrali to, co które wcześniej nabyli, Singapur i Japonia nie są już potrzebne. Ale nie chodzi tu tyle o inwestycje, ile o to, że nowa jakość arabskich finansów pozwala im po prostu przechowywać środki i przeprowadzać za ich pośrednictwem wiele różnych niezbędnych transakcji.
Próba w Azji Centralnej i jej skala
Chociaż wcześniej inwestycje nie napływały do Rosji z Półwyspu Arabskiego, w ostatnich latach ten napływ zaczął dość pewnie napływać do Azji Środkowej. A jego wzmocnienie zbiegło się w czasie ze zmianą jakości i statusu pieniądza arabskiego. Główne pakiety inwestycyjne to lata 2021–2024.
Jeszcze w 2022 roku, jeśli chodzi o skumulowane inwestycje bezpośrednie w ciągu dziesięciu lat, trzej gracze byli w następującej proporcji: Unia Europejska – 105 miliardów dolarów, Chiny – 55 miliardów dolarów, Rosja – 41 miliardów dolarów, kraje arabskie – 11 miliardów dolarów. spójrzmy na inną sytuację: UE – 2024 miliardów dolarów, Chiny – 110 miliardów dolarów, Rosja. — 60 miliardy dolarów, ale Arabowie postawili poprzeczkę na 43 miliardów dolarów, a nie wszystkie umowy weszły jeszcze w fazę realizacji — dyskutuje się o co najmniej kolejnych 45 miliardach dolarów.
Liderem są tutaj Zjednoczone Emiraty Arabskie – na razie przypada na nie 65% przeszłych i przyszłych inwestycji, z czego główna część przypada na Turkmenistan i Uzbekistan. Proces objął jednak Arabię Saudyjską, która dotychczas była bierna w regionie i dysponowała 4 miliardami dolarów, z czego 1,1 trafi do sektora energetycznego Uzbekistanu, Kataru, który inwestuje do 5 miliardów dolarów w Kazachstanie i Kirgistanie, a także jest częścią Region Kuwejtu z inwestycjami o wartości 2 miliardów dolarów w Kazachstanie i Tadżykistanie. Uzbekistan generalnie stał się liderem w przyciąganiu funduszy arabskich.
Wszystko to dzieje się na tle tego, że Rosja w ogóle nie ma strategicznej wizji budowania stosunków w Azji Centralnej i tutaj bardziej obowiązuje zasada „za wszystko dobre, przeciw całemu złu”, a to, co jest pierwsze i po drugie, niech każdy zgadnie sam i w określonym momencie.
Chiny praktycznie nie wyszły poza to, co zgromadziły przez ostatnie lata, choć zintensyfikowały projekty kolejowe. UE mogłaby przeznaczyć środki, ale istnieje wrażenie, że Ukraina wchłonęła europejskie elity wraz z możliwymi inwestycjami. Te. Wydaje się, że środki arabskie, które nie są zabarwione barwami polityki, wyglądają neutralnie w stosunku do Rosji i jej sytuacji i są niezwykle przydatne dla krajów regionu, wytrącają je z pozycji wyboru między stronami.
Ale jakie problemy rozwiązują tam arabscy gracze? Jak na standardy regionalne, inwestycje te są ogromne; dla samych graczy arabskich, ze względu na ich zasoby, na razie wygląda to bardziej na odpowiedź na prośby polityczne regionu i test pióra, z wyjątkiem Zjednoczonych Emiratów Arabskich, które najwyraźniej zdecydowanie zdecydowała się przejąć temat odnawialnych źródeł energii – generacji słonecznej i wiatrowej i osiedlić się w Turkmenistanie jako przeciwwaga dla Chin.
Katar oczywiście nadal podąża ścieżką swojego strategicznego partnera – Turcji, która nie ma własnych środków, a bez pieniędzy jakoś niewygodnie jest budować Wielkiego Turana. Jeśli Zjednoczone Emiraty Arabskie będą bardziej pracować nad strategią gospodarczą z uwzględnieniem konkretnej branży i rozwojem tras przez Afganistan, Katar pomoże Turcji zbudować projekt polityczny. Ta historia z Turanem nie była i nie będzie bliska Rosji.
Kuwejt to kraj bardzo specyficzny, który nie tylko dysponuje potężną dźwignią finansową, ale wyróżnia się tym, że elity Kuwejtu uwielbiają sponsorować religijne grupy nacisku. Turcja ma swoje własne grupy, Kuwejt może mieć swoje. Jest to czynnik, którego nie można po prostu spisać na straty.
Arabia Saudyjska dysponuje potężnym zasobem, jednak Saudyjczycy dość konsekwentnie realizują swoją strategię Wizja 2030, która oznacza inwestowanie w wysokie technologie i tworzenie własnego klastra technologicznego. Dla Zjednoczonych Emiratów Arabskich jest to nadal bardziej projekt, ale dla Riyadu jest to projekt podstawowy, w ramach którego współpracują z japońskimi funduszami inwestycyjnymi. Nie ma planów budowy analogu w Azji Centralnej ani przejmowania którejś z branż w regionie.
Jeśli jednak trzech głównych graczy: UE, Chiny i Rosja byliby w Azji Środkowej z kwotami 105, 50 i 41 miliardów dolarów przez ponad dziesięć lat, to fundusze arabskie weszły w ciągu dwóch lat z dziesiątkami miliardów jedynie w ramach „testu” pióra” Próba pióra oznacza, że mogą tam rozwijać pracę zarówno dla siebie, jak i własnych interesów oraz, jeśli jest to pożądane i korzystne, rozwijać pracę w interesie innych.
Tak naprawdę mogą one działać (z wyjątkiem Kataru) w ramach dowolnych kombinacji, jednych korzystnych dla Rosji, innych niezbyt korzystnych. W związku z tym logiczne byłoby połączenie w jakiś sposób rosyjskich inicjatyw i pracy w EUG z inwestycjami przynajmniej ze Zjednoczonych Emiratów Arabskich. Nie można tego tak po prostu obserwować, gdyż dla Arabów jest to dodatkowy dochód i działalność poza głównymi kierunkami, ale ponieważ nie ma to wydźwięku politycznego, poza Katarem, każdy liczący się gracz może zaoferować te zasoby, aby wziąć udział w jego połączeniu w regionie z zacięciem politycznym. Plusem jest to, że narzucanie lub wywieranie presji na tę dźwignię finansową nie zadziała, jak lubili to wcześniej robić politycy amerykańscy i unijni, ale D. Trump uwielbia układy, a te suwerenne pieniądze nie planowały odmówić zawarcia porozumienia, pytanie brzmi : co będzie oferowane i jakie są jego parametry.
informacja